الفهرس 
الإطار العام للدراسةيوجد فقط 14 صفحة متاحة للعرض العام
 |  | from | 279 |  |  |
| | | from | 279 | | |
المستخلص
يهدف البحث الي دراسة تأثير تحيز المحللين الماليين علي العلاقة بين دقة تنبؤات الأرباح وأسعار الأسهم في سوق الأوراق المالية المصرية ، وقد اعتمدت الدراسة علي نموذج الانحدار الخطي المتعدد في دراسة تأثير تحيز المحللين الماليين علي كلا من ( عوائد الأسهم العادية - حجم التداول – تقلب أسعار الأسهم) كمؤشرات لأسعار الأسهم قبل وبعد الحدث لمدة (+21، -21) ، وتأثير دقة تنبؤات الأرباح للمحللين علي كلا من ( عوائد الأسهم العادية - حجم التداول – تقلب أسعار الأسهم) كمؤشرات لأسعار الأسهم قبل وبعد الحدث لمدة (+21، -21) ، والأثر المُعدّل لتحيز المحللين الماليين علي العلاقة بين دقة تنبؤات الأرباح وأسعار الأسهم لعينة مكونة من 36 شركة مقيدة في سوق الأوراق المالية المصرية لقطاعات مختلفة في الفترة من 2016 الي 2021 بإجمالي مشاهدات 216 مشاهدة ، وتوصلت النتائج انه لا يوجد تأثير لتحيز المحللين الماليين علي العلاقة بين دقة تنبؤات الأرباح وأسعار الأسهم سواء بعد اصدار تنبؤات المحللين او قبلها ، واظهرت النتائج ايضا دليلا علي وجود التحيز المتفائل في تنبؤات المحللين للأرباح بمتوسط0.221 ، ووجود دليل علي خطأ التنبؤ بمتوسط -0.231 ، وأوضحت النتائج ان هناك علاقة بين حجم مكتب المراجعة والخسائر المحاسبية والرافعة المالية وحجم الشركة علي كلا من (عوائد الأسهم - حجم التداول – تقلب أسعار الأسهم) سواء قبل اصدار تنبؤات المحللين او بعدها.
ويمكن تفسير النتائج أولا: ان المحللون هم وسطاء معلومات مهمين في أسواق رأس المال ، وينفقون موارد حقيقية على جمع المعلومات وإعداد التقارير البحثية ، ويُفترض عادةً أن هذه الأنشطة تعزز قدرة الأسعار على عكس المعلومات المتاحة ، ومع ذلك هناك العديد من القوى التي تؤثر على مصداقية ابحاث المحللين وحسن توقيتها ، والتي تحدد تأثيرها علي أسعار الأسهم وعلى تكلفة رأس المال ، ومن المحتمل أن تؤدي الحوافز الاقتصادية القوية الناشئة عن عمولات الوساطة وإيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية والمخاوف المهنية إلى تشويه جودة أبحاث المحللين ، والذي بدوره سيؤدي الي سوء تسعير الأسهم ، ثانيا: فيما يتعلق بتوقيت تقارير المحللين، علي الرغم من ان الدراسات السابقة تقدم أدلة على أن تقارير المحللين تنقل معلومات جديدة تؤثر على أسعار الأسهم ، ومع ذلك فإن حجم تأثير السعر عادة ما يكون صغيرًا ، قد يكون هذا بسبب أن أبحاث المحللين هي مجرد تحليل بأثر رجعي للأحداث الماضية ، والتي تعيد حزم وإعادة إرسال المعلومات المتاحة للجمهور من إفصاح الشركات ، ثالثا: تدعم الدراسة معلوماتية واهمية القوائم المالية والإفصاح المحاسبي ودورهم في قرارات المستثمرين للتداول ويظهر ذلك في علاقة الارتباط بين متغيرات الرقابة في كلا من (حجم الشركة-الخسائر المحاسبية-الرافعة المالية-حجم مكتب المراجعة) والمتغير المستقل للدراسة الممثل في كلا من (عوائد الأسهم-حجم التداول-تقلب اسعار الأسهم).