الفهرس يوجد فقط 14 صفحة متاحة للعرض العام
 |  | from | 212 |  |  |
| | | from | 212 | | |
المستخلص
بالرغم من أن سوق الأوراق المالية المصرية تعتبر من أقدم أسواق الأوراق المالية نشأة فى العالم حيث ترجع جذورها إلى عام 1861 وقد مرت بمراحل مختلفة متأثرة بالتطورات السياسية والأقتصادية المتناقضة ، وبالرغم من هذا التاريخ القديم للبورصة المصرية إلا أنها تعتبر من المفهوم الاقتصادى سوقاً ناشئة ما زالت فى مرحلة النضوج ويعتبر الدليل على ذلك هو ما يشاهد من تقلبات فى التعاملات ، وبالرغم من أن التقلبات ترجع لأسباب وعوامل متباينة منها ما يكون بتأثير السياسة الاقتصادية ، وتأثير المتغيرات الاقتصادية الكلية ، والمتغيرات الاقتصادية الجزئية وبالرغم من تأثير هذه العوامل فى حدوث تقلبات دورية متوقعة أو يمكن التنبؤ بها إلا أن هناك أسباب أخرى لحدوث التقلبات لا ترجع إلى عوامل حقيقية أو يمكن التنبؤ بها وبالتالى صعوبة وضع استراتيجيات للتقليل من آثارها والسبب فى ذلك هو اختلاف كل منها عن الأخرى من حيث المقدمات والآثار ويمكن تسميتها بالعوامل الأخرى التى تؤدى إلى تقلبات معاملات سوق الأوراق المالية .
ومن هذه العوامل التى تسبب التقلبات سلوك المتعاملين فى البورصة المصرية حيث تواجهه البورصة فى أحيان بقرارات خاطئة من المتعاملين أنفسهم تؤثر سلباً على أداء البورصة ، وتستعرض الرسالة أهم التقلبات والأزمات المالية وأشهرها فى الأسواق العالمية مثل أزمة الكساد العظيم 1929-1933 أزمة سوق المناخ فى الكويت أغسطس 1982، أزمة الاثنين الأسود الموافق 19 أكتوبر 1987 فى سوق الولايات المتحدة ، الأزمة المالية فى دول جنوب شرق آسيا 1997 وصولا إلى الأزمة العالمية الحالية التى بدأت فى14 سبتمبر 2008 والمستمرة حتى الآن لمعرفة أهم الأسباب لحدوث التقلبات ، كذلك أستعرضت الدراسة أهم الدراسات التى تناولت قياس التقلبات الشرطية فى السلاسل الزمنية ، ومن خلال هذه الأساليب قام الباحث بدراسة أزمة انهيار البورصة المصرية المعروفة بيوم الثلاثاء الأسود 14 مارس 2006 والتى أرجعها الباحث إلى سلوك المتعاملين الأفراد وأتباعهم سلوك المتعاملين الأجانب فى قرارات الشراء والبيع ظناً منهم أن المتعاملين الأجانب لديهم معلومات أفضل أو قدرات أفضل فى دراسة السوق والتنبؤ بالأسعار ومن خلال دراسة السوق من زاويتين وهما هل تتصف البورصة المصرية بالتقلب المستمر وثانياً هل هناك علاقة بين سلوك الأجانب فى التداول وحدوث التقلبات فى السوق ، وأتضح من خلال النموذج الأحصائى أن البورصة المصرية تتصف بالتقلبات ومن خلال استخدام بيانات عائد المؤشر وحجم التعاملات اليومى للمتعاملين الأجانب من خلال 1191 مشاهدة يومية تبين أن هناك علاقة موجبة ومعنوية إحصائية بين سلوك الأجانب والتقلبات التى تحدث فى سوق الاوراق المالية0